Anualice también el rendimiento
Multiplicar el costo por cuatro ignorando los pedidos adicionales que financia el capital liberado es hacer solo la mitad del cálculo. El capital que vuelve con el embarque financia de inmediato el siguiente pedido.
Inicio / Factoring de exportación
Costos y ventajas
Usted paga por los días en que la factura está financiada y por la protección sobre su comprador, y nada por una línea de crédito que no utiliza.
Costos y ventajas
Un descuento, no una tasa de interés
El error más común al evaluar el factoring es tomar el descuento de una factura a 90 días, multiplicarlo por cuatro y llamarlo tasa de interés anual. Una tasa anual es el precio del capital prestado durante un plazo; el descuento del factoring es el precio de convertir una venta en efectivo en el momento del embarque, eliminando el riesgo del comprador. Anualizarlo produce una cifra que no describe nada de lo que el exportador paga realmente.
Nadie anualiza el costo de cobrar
Un comercio paga alrededor del 2% por recibir sus pagos con tarjeta en dos o tres días: más del 200% anual si se anualiza. Nadie lo llama usura; es el costo de vender y cobrar. Lo mismo vale para el descuento del factoring.
No es interés en sus cuentas
Según la NIIF 9 (IFRS 9), una cuenta por cobrar vendida sin recurso sale de su balance; el descuento es una pérdida en su venta, dentro del resultado operativo: no es gasto por intereses ni un pasivo.
La alternativa no es un préstamo al 16%
Para la mayoría de los exportadores libaneses, ese préstamo no existe. Las alternativas reales son perder el pedido o financiar con su propia caja, durante 90 días, a un comprador sin seguro.
Adónde va el costo — ejemplo ilustrativo
Factura de USD 100,000, 90 días, anticipo del 80% (USD 80,000). Precios indicativos; cada operación se cotiza individualmente.
| Componente | Importe |
|---|---|
| Cargo financiero del factor — 1% mensual sobre los USD 80,000 anticipados, 3 meses | USD 2,400 |
| Prima del seguro de crédito sobre el comprador | USD 500 |
| Administración y cobro del factor | USD 600 |
| Correduría de LTS | USD 650 |
| Total — 4.15% de la venta | USD 4,150 |
Anualice ambos lados
Un ciclo de producción de 30 días, compradores que pagan a 90 días y un margen bruto del 30%. Sin factoring, el capital queda inmovilizado 120 días y rota tres veces al año: 3 × 30% = 90% bruto sobre el capital empleado. Con factoring, vuelve con el embarque; incluso con seis ciclos al año, 6 × (30% − 4.15%) = 155%.
Lea el argumento completo: “Un descuento no es una tasa de interés”
- Sin factoring: 3 ciclos × 30% de margen = 90%
- Con factoring: 6 ciclos × (30% − 4.15%) = 155%
El factoring no es un préstamo
| Préstamo bancario | Factoring | |
|---|---|---|
| Naturaleza | Una operación bancaria: una obligación en su balance | Una operación comercial: el factor compra su factura con descuento |
| Balance | Aumenta la deuda y la relación deuda/patrimonio | Aumenta la liquidez; sin nueva deuda |
| Costo | Intereses pagados periódicamente, capital reembolsado al final de cada período | Un descuento único, liquidado cuando su comprador paga al factor |
| Reembolso | Usted reembolsa al banco | Usted no reembolsa nada: su comprador paga al factor |
| Garantía | Garantías reales y avales | La cesión de la factura asegurada |
Resultados y balance, lado a lado
Ejemplo ilustrativo: la misma venta de USD 100,000 financiada con un préstamo al 16% o con factoring.
| Financiada con préstamo | Financiada con factoring | |
|---|---|---|
| Costo financiero del ejercicio | USD 8,877 de intereses | USD 4,150 de descuento |
| Resultado antes de impuestos | USD 18,623 | USD 23,350 |
| Deuda a corto plazo | USD 100,000 | Ninguna |
| Relación deuda/patrimonio | 0.6 | 0.3 |
| Índice de liquidez corriente | 2.7 | 3.8 |
Cuánto cuesta
Descuento sobre el anticipo
Un cargo financiero sobre el importe anticipado, por el número de días hasta que paga el comprador. Un plazo de pago más corto cuesta menos.
Comisión de factoring
Una comisión sobre el valor de la factura por la gestión y el cobro de la cuenta por cobrar.
Prima del seguro de crédito
El costo de cubrir el riesgo del comprador, fijado por la aseguradora según el comprador y su país.
Comisión de expediente
Una comisión para LTS por la preparación y el seguimiento del expediente de la operación.
Las tarifas dependen del comprador, del país, del plazo de pago y del volumen. LTS le entrega una cotización completa antes de que usted se comprometa.
Comparación con otras opciones
| Liquidez para el exportador | Riesgo del comprador | Efecto en su balance | Atractivo para el comprador | |
|---|---|---|---|---|
| Factoring de exportación | Al embarque (anticipo) | Asegurado | Cuenta por cobrar convertida en efectivo; sin nueva deuda | Alto: el comprador obtiene pago diferido |
| Cuenta abierta sin financiar | Al vencimiento | A cargo del exportador | La cuenta por cobrar permanece en el balance | Alto |
| Carta de crédito | A la presentación de documentos, si está confirmada | Compromiso de los bancos | Neutro; comisiones bancarias para ambas partes | Menor: costosa y lenta para el comprador |
| Pago anticipado | Antes del embarque | Ninguno | Neutro | Bajo: muchos compradores lo rechazan |
Lo que usted gana
- Capital de trabajo liberado en cada embarque
- Condiciones de pago competitivas que atraen y fidelizan a los compradores extranjeros
- Protección frente al impago de un comprador
- Un balance más ligero: sin nuevo endeudamiento
- Cobro gestionado por un factor europeo con experiencia