Accueil / Affacturage à l’export
Vous payez les jours de financement de la facture et la protection sur votre acheteur — rien pour une ligne de crédit inutilisée.
Coûts et avantages
L’erreur la plus répandue dans l’appréciation de l’affacturage consiste à prendre l’escompte d’une facture à 90 jours, à le multiplier par quatre et à le baptiser taux d’intérêt annuel. Un taux annuel est le prix d’un capital prêté pour une durée ; l’escompte d’affacturage est le prix de la transformation d’une vente en trésorerie dès l’expédition, le risque acheteur en moins. L’annualiser produit un chiffre qui ne décrit rien de ce que l’exportateur paie réellement.
Multiplier le coût par quatre en ignorant les commandes supplémentaires que finance le capital libéré, c’est ne faire que la moitié du calcul. Le capital qui revient dès l’expédition finance immédiatement la commande suivante.
Un commerçant paie environ 2% pour encaisser ses paiements par carte sous deux ou trois jours — plus de 200% par an si on l’annualise. Personne n’y voit de l’usure : c’est le coût de vendre et d’être payé. Il en va de même de l’escompte d’affacturage.
Selon IFRS 9, une créance cédée sans recours sort de votre bilan ; l’escompte est une perte sur cession de cette créance, en résultat d’exploitation — ni charge d’intérêts, ni dette.
Pour la plupart des exportateurs libanais, ce crédit n’existe pas. Les vraies alternatives sont de perdre la commande ou de financer sur votre propre trésorerie, pendant 90 jours, un acheteur non assuré.
Facture de USD 100,000, 90 jours, avance de 80% (USD 80,000). Tarification indicative ; chaque opération fait l’objet d’une cotation individuelle.
| Composante | Montant |
|---|---|
| Charge de financement du factor — 1% par mois sur les USD 80,000 avancés, 3 mois | USD 2,400 |
| Prime d’assurance-crédit sur l’acheteur | USD 500 |
| Frais de gestion et de recouvrement du factor | USD 600 |
| Courtage LTS | USD 650 |
| Total — 4.15% de la vente | USD 4,150 |
Un cycle de production de 30 jours, des acheteurs qui paient à 90 jours, une marge brute de 30%. Sans affacturage, le capital est immobilisé 120 jours et tourne trois fois par an : 3 × 30% = 90% de rendement brut sur les capitaux engagés. Avec l’affacturage, il revient dès l’expédition ; même à six cycles par an, 6 × (30% − 4.15%) = 155%.
Lire l’argumentaire complet : « Un escompte n’est pas un taux d’intérêt »
| Crédit bancaire | Affacturage | |
|---|---|---|
| Nature | Une opération bancaire : un engagement inscrit à votre bilan | Une opération commerciale : le factor achète votre facture moyennant un escompte |
| Bilan | Augmente l’endettement et le ratio dettes/fonds propres | Augmente la trésorerie ; aucune dette nouvelle |
| Coût | Intérêts payés périodiquement, capital remboursé à la fin de chaque période | Un escompte unique, réglé lorsque votre acheteur paie le factor |
| Remboursement | Vous remboursez la banque | Vous ne remboursez rien : votre acheteur paie le factor |
| Garanties | Sûretés et cautions | La cession de la facture assurée |
Exemple illustratif : la même vente de USD 100,000 financée par un crédit à 16% ou par l’affacturage.
| Financement par crédit | Financement par affacturage | |
|---|---|---|
| Coût de financement sur l’exercice | USD 8,877 d’intérêts | USD 4,150 d’escompte |
| Résultat avant impôt | USD 18,623 | USD 23,350 |
| Dettes à court terme | USD 100,000 | Aucune |
| Ratio dettes/fonds propres | 0.6 | 0.3 |
| Ratio de liquidité générale | 2.7 | 3.8 |
Une charge de financement sur le montant avancé, calculée sur le nombre de jours jusqu’au paiement de l’acheteur. Plus le délai de paiement est court, moins elle coûte.
Une commission sur le montant de la facture, qui rémunère la gestion et le recouvrement de la créance.
Le coût de la couverture du risque acheteur, fixé par l’assureur selon l’acheteur et son pays.
Des frais versés à LTS pour le montage et le suivi du dossier de l’opération.
Les taux dépendent de l’acheteur, du pays, du délai de paiement et du volume. LTS vous remet une cotation complète avant tout engagement.
| Trésorerie pour l’exportateur | Risque acheteur | Effet sur votre bilan | Attrait pour l’acheteur | |
|---|---|---|---|---|
| Affacturage à l’export | À l’expédition (avance) | Assuré | Créance convertie en trésorerie ; aucune dette nouvelle | Élevé : l’acheteur obtient un délai de paiement |
| Compte ouvert non financé | À l’échéance | Porté par l’exportateur | La créance reste au bilan | Élevé |
| Crédit documentaire | À la présentation des documents, s’il est confirmé | Engagement des banques | Neutre ; frais bancaires des deux côtés | Moindre : coûteux et lent pour l’acheteur |
| Paiement d’avance | Avant l’expédition | Aucun | Neutre | Faible : beaucoup d’acheteurs refusent |